我们的组合比以前更有调整空间，同时希望增加一些不那么卷的投资，偏向消费一些。

投资方向上，一些政策的变化会带来新的热点，我们还是努力回到投资的一些基本要素——好的生意、好的治理结构还有合适的价格。

股票投资将会在一个更加稳定的经济状态中展开，普涨和急涨也非常态。

内外部都在发生一些有助于中国资产的变化。

有效需求不足的情况下，很多经济主体都偏谨慎，不过有时候微观的真实感受推导整体经济的观点并不一定准确，我们仍然相信经济的整体竞争力，我们需要耐心去适应在很难持续获得垄断力的情况下做投资。

6月市场很弱，宽基指数都是下跌的，有些跌幅还不小，行业指数中只有电子行业受到苹果链的带动有所上涨，部分行业跌幅超过了10%。

5月市场整体波动不大，偏小的宽基指数跌2个点左右，市场整体的稳定性有所恢复；投资者对于经济和股市的预期持续改善中。

我们的解读是市场整体明显回暖，一部分资金风险偏好开始逐步提升，中小股票的疲软和新国九条（国务院对于证券市场发展的指导意见）出台以后，市场认为对一些价值不大、治理结构也不好的公司会有较大冲击有关。